"[M1] består af valuta i offentlighedens hænder; rejsechecks; efterspørgselsindskud og andre indskud, som kontroller kan skrives mod. M2 inkluderer M1, plus opsparingskonti, tidsindskud på under $ 100.000 og saldi i pengemarkedsgiftsfonde. M3 inkluderer M2 plus stort pålydende tidsindskud ($ 100.000 eller mere), indestående i institutionelle pengefonde, genkøbsforpligtelser udstedt af deponeringsinstitutioner og Eurodollars afholdt af amerikanske beboere i udenlandske filialer af amerikanske banker og hos alle banker i Storbritannien og Canada."
Da kreditkort ikke falder ind under M1, M2 eller M3, betragtes de ikke som en del af pengemængden. Her er hvorfor:
Lad os antage, at min kæreste og jeg handler efter klassiske videospil, og jeg finder en kopi af Music Machine til Atari 2600, der sælger for $ 50. Jeg har ikke $ 50, så jeg får min kæreste til at betale for spillet på mine vegne med løftet om, at jeg skal betale hende tilbage på et senere tidspunkt. Så vi har følgende transaktioner:
50 dollars, som min kæreste betaler butiksejer, er penge. De 50 dollars, jeg betaler min kæreste i morgen, er penge, men den forpligtelse, jeg har mellem i dag og imorgen, er ikke penge.
Kreditkort fungerer nøjagtigt på samme måde som dette lån. Hvis du køber spillet ved hjælp af et kreditkort, betaler kreditkortselskabet butiksejeren i dag, og du har en forpligtelse til at betale kreditkortselskabet, når din kreditkortregning kommer ind. Denne forpligtelse over for kreditkortselskabet repræsenterer ikke penge. Pengedelen af transaktionen mellem dig og kreditkortselskabet kommer kun i spil, når du betaler din regning.