Arbitrage: 3 muligheder for at vende en fortjeneste

Arbitrage, hvad angår økonomi, er at benytte muligheden for straks at bytte en vare eller service i en anden til en højere pris end oprindeligt investeret. Kort sagt, en virksomheds person begår arbitrage, når de køber billigt og sælger dyrt.

Economics Glossary definerer arbitrage-mulighed som "muligheden for at købe et aktiv til en lav pris og derefter straks sælge det på et andet marked til en højere pris." Hvis en person kan købe et aktiv for $ 5, vende rundt og sælge det for $ 20 og tjene $ 15 for hans eller hendes problemer, det kaldes arbitrage, og de $ 15, der er opnået, repræsenterer en arbitrage profit.

Disse arbitrage-overskud kan forekomme på en række forskellige måder, herunder ved at købe en vare på et marked og sælge det samme gode i en anden ved at udveksle valutaer til ujævn valutakurser eller købe og sælge muligheder i aktien marked.

Formode Walmart sælger den originale DVD-samlerudgave af "Ringenes Herre"for $ 40; men en forbruger ved det også

Det er dog usandsynligt, at personen vil være i stand til at tjene på denne måde for længe, ​​da en af ​​tre ting skulle ske: Walmart kan gå tom for kopier, Walmart kunne hæve prisen på de resterende kopier, da de har set en øget efterspørgsel efter produktet, eller prisen på eBay kan falde på grund af et skyrocket i udbuddet på det markedsplads.

Denne type arbitrage er faktisk ret almindelig på eBay, da mange sælgere vil gå til loppemarkeder og gårdhave salg på udkig efter samlerobjekter, som sælgeren ikke kender den sande værdi af og har prissat meget også lav; der er dog flere mulighedsomkostninger forbundet med dette, herunder den tidsforbrug, der er brugt varer til lavere priser, undersøgelse af konkurrerende markedspriser og risikoen for, at en vare mister sin værdi efter første køb.

I den anden type arbitrage handler en arbitrageur med flere varer på det samme marked, oftest gennem valutavekslinger. Tag bulgarsk-til-algerisk valutakurs som et eksempel, der i øjeblikket gælder for .5 eller 1/2.

"Begyndervejledning til valutakurser" illustrerer punktet med arbitrage ved i stedet at antage, at er 0,6, hvor "en investor kunne tage fem algeriske dinarer og bytte dem mod 10 bulgarske leva. Hun kunne derefter tage sine 10 bulgarske leva og bytte dem tilbage for algeriske dinarer. Ved den bulgarske-til-algeriske valutakurs ville hun opgive 10 leva og få 6 dinarer tilbage. Nu har hun en mere algerisk dinar, end hun gjorde før. "

Resultatet af denne type udveksling er til skade for den lokale økonomi, hvor udvekslingen finder sted fordi denne teller giver et uforholdsmæssigt stort antal dinarer tilbage til antallet af levas, der udveksles i EU system.

Arbitrage antager generelt mere komplekse former end dette, der involverer flere valutaer. Antag, at den algeriske dinar-til-bulgarske levakurs er 2 og den bulgarske leva-til-chilenske peso er 3. For at finde ud af, hvad den algeriske-til-chilenske valutakurs skal være, multiplicerer vi bare de to valutakurser sammen, som er en egenskab for vekselkurser, der kaldes transitivitet.

Der er forskellige former for arbitrage-muligheder på de finansielle markeder, men de fleste af disse muligheder kommer fra det faktum, at der er mange måder at handle på stort set det samme aktiv, og mange forskellige aktiver påvirkes af de samme faktorer, men primært gennem optioner, konvertible obligationer og aktier indekser.

En call option er en ret (men ikke en forpligtelse) til at købe en aktie til en pris, der gives optionen, hvor en arbitrageur kunne købe og sælge i en proces, der almindeligvis kaldes "relativ værdi arbitrage. "Hvis nogen skulle købe en aktieoption for Company X, så drej rundt og sælge den til en højere værdi på grund af denne mulighed, ville dette blive overvejet arbitrage.

I stedet for at bruge optioner, kan man også udføre en lignende type arbitrage ved hjælp af konvertible obligationer. En konvertibel obligation er en obligation, der er udstedt af et selskab, der kan konverteres til aktien i obligationsudstederen, og arbitrage på dette niveau kaldes konvertible arbitrage.

Til arbitrage på selve aktiemarkedet er der en klasse af aktiver, der kaldes indeksfonde, som dybest set er aktier, der er designet til at efterligne resultatet af et aktiemarkedsindeks. Et eksempel på et sådant indeks er en diamant (AMEX: DIA), der efterligner ydeevnen for Dow Jones industrielle gennemsnit. Lejlighedsvis vil prisen på diamanten ikke være den samme som de 30 bestande, der udgør Dow Jones industrielle gennemsnit. Hvis dette er tilfældet, kan en arbitrageur tjene penge ved at købe disse 30 aktier i det rigtige forhold og sælge diamanterne (eller omvendt). Denne type arbitrage er ret kompliceret, da det kræver, at du køber en masse forskellige aktiver. Denne type muligheder varer generelt ikke så længe, ​​da der er millioner af investorer, der søger at slå markedet, som de kan.

Mulighederne for arbitrage er overalt, fra økonomiske troldmænd, der sælger komplicerede lagerderivater til videospilsamlere, der sælger patroner på eBay, de fandt ved salget af gårdspladser.

Imidlertid er arbitrage muligheder ofte vanskelige at få, på grund af transaktionsomkostninger, de involverede omkostninger med at finde en arbitrage-mulighed, og antallet af mennesker, der også leder efter det lejlighed. Arbitrage-overskud er generelt kortvarige, da køb og salg af aktiver vil ændre prisen på disse aktiver på en sådan måde, at denne arbitrage-mulighed elimineres.