Pengeforsyning og efterspørgsel og nominelle renter

Som mange økonomiske variabler i en rimelig fri markedsøkonomi bestemmes renterne af kræfterne i udbud og efterspørgsel. specifikt nominelle renter, som er det monetære afkast ved besparelse, bestemmes af Udbud og efterspørgsel af penge i en økonomi.

Der er mere end en rente i en økonomi og endda mere end en rente på statsudstedte værdipapirer. Disse rentesatser har en tendens til at bevæge sig i tandem, så det er muligt at analysere, hvad der sker med renten samlet set ved at se på en repræsentativ rente.

Som andre udbuds- og efterspørgselsdiagrammer er udbud og efterspørgsel efter penge tegnet ud med prisen på penge på den lodrette akse og mængde penge i økonomien på den horisontale akse. Men hvad er "prisen" på penge?

Som det viser sig, er prisen på penge muligheden for at holde penge. Da kontanter ikke tjener renter, opgiver folk den rente, de ville have tjent på ikke-kontante besparelser, når de vælger at holde deres formue i kontanter i stedet. Derfor

Udbuddet af penge er ret let at beskrive grafisk. Det er indstillet efter skønsbeføjelse Federal Reserve, kaldes mere almindeligt Fed, og påvirkes således ikke direkte af rentesatserne. Fed kan vælge at ændre pengemængden, fordi den ønsker at ændre den nominelle rente.

Derfor er forsyningen med penge repræsenteret af en lodret linje ved den mængde penge, som Fed beslutter at lægge ud i den offentlige verden. Når Fed øger pengemængden skifter denne linje til højre. På samme måde skiftes denne linje til venstre, når Fed reducerer pengemængden.

Som en påmindelse kontrollerer Fed generelt forsyningen med penge ved åbne markedsoperationer, hvor den køber og sælger statsobligationer. Når den køber obligationer, får økonomien de kontanter, som Fed brugte til købet, og pengemængden øges. Når det sælger obligationer, tager det penge som betaling, og pengemængden falder. Også selvom kvantitative lempelser er bare en variant af denne proces.

På den anden side er efterspørgslen efter penge lidt mere kompliceret. For at forstå det er det nyttigt at tænke over, hvorfor husholdninger og institutioner besidder penge, dvs. kontanter.

Vigtigst er det, at husholdninger, virksomheder osv. Bruger pengene til at købe varer og tjenester. Derfor er jo højere dollarværdi af den samlede produktion, hvilket betyder den nominelle BNP, jo flere penge spillerne i økonomien vil have for at bruge dem på dette output.

Der er dog en mulighed for at holde penge, da penge ikke tjener renter. Når renten stiger, stiger denne mulighedsomkostning, og den efterspurgte mængde penge falder som et resultat. For at visualisere denne proces kan du forestille dig en verden med en rente på 1000 procent, hvor folk fremstiller overførsler til deres kontrolkonti eller gå til ATM hver dag i stedet for at holde mere kontanter end de behøver.

Da efterspørgslen efter penge er tegnet som forholdet mellem rente og mængde af efterspurgte, er det negative forhold mellem muligheden for omkostninger til penge og den mængde penge, som mennesker og virksomheder ønsker at have, forklarer, hvorfor efterspørgslen efter penge hælder nedad.

Ligesom med andre efterspørgselskurverviser efterspørgslen efter penge forholdet mellem den nominelle rente og mængden af ​​penge med alle andre faktorer, der holdes konstant, eller ceteris paribus. Derfor ændrer ændringer til andre faktorer, der påvirker efterspørgslen efter penge, hele efterspørgselskurven. Da efterspørgslen efter penge ændres, når det nominelle BNP ændrer sig, skifter efterspørgselskurven for penge, når priser (P) eller reale BNP (Y) ændres. Når det nominelle BNP falder, forskydes efterspørgslen efter penge til venstre, og når det nominelle BNP stiger, forskydes efterspørgslen efter penge til højre.

Som på andre markeder er ligevægtspris og -mængde findes ved skæringspunktet mellem udbud og efterspørgselskurver. I denne graf samles udbud af og efterspørgsel efter penge for at bestemme den nominelle rente i en økonomi.

Ligevægt på et marked findes, hvor den leverede mængde er lig med den efterspurgte mængde på grund af overskud (situationer, hvor udbuddet overstiger efterspørgslen) skubber priserne ned og mangler (situationer, hvor efterspørgslen overstiger udbuddet) drev priserne op. Så den stabile pris er den, hvor der hverken er mangel eller overskud.

Med hensyn til pengemarkedet skal renten tilpasse sig, så folk er villige til at besidde alle de penge, der er Federal Reserve forsøger at komme ud i økonomien, og folk kæmper ikke for at have mere penge end det er ledig.

Når Federal Reserve justerer udbuddet af penge i en økonomi, ændres den nominelle rente som et resultat. Når Fed øger pengemængden, er der et overskud af penge til den gældende rente. For at få spillere i økonomien til at være villige til at holde de ekstra penge, skal renten falde. Dette er, hvad der er vist på venstre side af diagrammet ovenfor.

Når Fed reducerer pengemængden, er der en mangel på penge til den gældende rente. Derfor skal renten stige for at afskrække nogle mennesker fra at holde penge. Dette vises i højre side af diagrammet ovenfor.

Dette er hvad der sker, når medierne siger, at Federal Reserve hæver eller sænker renterne - Fed er ikke direkte mandat for, hvad renten bliver, men justerer i stedet pengemængden for at flytte den deraf følgende ligevægt rentesats.

Ændringer i efterspørgslen efter penge kan også påvirke den nominelle rente i en økonomi. Som vist i venstre panel på dette diagram skaber en stigning i efterspørgslen efter penge oprindeligt en mangel på penge og øger i sidste ende den nominelle rente. I praksis betyder dette, at renten stiger, når dollarværdien af ​​den samlede produktion og udgifter stiger.

Diagramets højre panel viser effekten af ​​et fald i efterspørgsel efter penge. Når der ikke er brug for så mange penge til at købe varer og tjenester, skal et overskud af penge resultater og renter falde for at gøre spillere i økonomien villige til at holde pengene.

I en voksende økonomi kan det at have en pengemængde, der stiger over tid, have en stabiliserende virkning på økonomien. Vækst i realproduktion (dvs. realt BNP) øger efterspørgslen efter penge og øger den nominelle rente, hvis pengemængden holdes konstant.

På den anden side, hvis udbuddet af penge stiger i takt med efterspørgslen efter penge, kan Fed bidrage til at stabilisere de nominelle renter og relaterede mængder (inklusive inflation).

Når det er sagt, øges pengemængden som svar på en efterspørgselsstigning, der skyldes en stigning i priser snarere end en stigning i produktionen er ikke tilrådelig, da det sandsynligvis ville forværre inflationen i stedet for at have en stabilisering effekt.