Fisher-effekten i økonomi

Fisher-effekten siger, at som svar på en ændring i pengemængden ændres den nominelle rente i takt med ændringer i inflationen på lang sigt. Hvis f.eks. Pengepolitikken fik inflationen til at stige med fem procentpoint, ville den nominelle rente i økonomien til sidst også stige med fem procentpoint.

Det er vigtigt at huske, at Fisher-effekten er et fænomen, der vises på lang sigt, men som muligvis ikke er til stede på kort sigt. Med andre ord springer ikke de nominelle renter med det samme, når inflationen ændrer sig, hovedsageligt fordi et antal lån har løst nominelle renter, og disse renter blev sat på baggrund af det forventede inflation. Hvis der er uventet inflation, realrenter kan falde på kort sigt, fordi de nominelle renter i nogen grad er faste. Over tid vil den nominelle rente imidlertid justeres for at matche den nye forventning om inflation.

For at forstå Fisher-effekten er det vigtigt at forstå begreberne nominelle og realrenter. Det skyldes, at Fisher-effekten indikerer, at realrenten er lig med den nominelle rente minus den forventede inflation. I dette tilfælde falder realrenterne, når inflationen stiger, medmindre de nominelle renter stiger i samme takt som inflationen.

Teknisk set siger Fisher-effekten derefter, at de nominelle renter tilpasser sig ændringer i forventet inflation.

Nominelle renter er, hvad folk generelt ser for sig, når de tænker på renten, da de nominelle renter bare angiver det monetære afkast, som ens indbetaling vil tjene i en bank. For eksempel, hvis den nominelle rente er seks procent om året, vil den enkeltes bankkonto have seks procent flere penge i det næste år, end det gjorde i år (forudsat selvfølgelig, at personen ikke tjente nogen hævninger).

På den anden side tager realrenter hensyn til købekraft. For eksempel, hvis realrenten er 5 procent om året, vil penge i banken kunne købe 5 procent flere ting næste år, end hvis det blev trukket tilbage og brugt i dag.

Det er sandsynligvis ikke overraskende, at forbindelsen mellem nominelle og reale renter er inflationen, da inflation ændrer mængden af ​​ting, som et givet beløb kan købe. Specifikt er realrenten lig med den nominelle rente minus inflationsrenten:

Realrente = Nominel rente - inflationsrente

Sagt på en anden måde; den nominelle rente er lig med realrenten plus inflationen. Dette forhold kaldes ofte for Fisher ligning.

Antag, at den nominelle rente i en økonomi er otte procent om året, men inflationen er tre procent om året. Hvad det betyder er, at hun for hver dollar, som nogen har i banken i dag, vil have $ 1,08 næste år. Men fordi ting blev 3 procent dyrere, vil hendes $ 1,08 ikke købe 8 procent flere ting det næste år, det vil kun købe hende 5 procent flere ting næste år. Derfor er realrenten 5 procent.

Dette forhold er især klart, når den nominelle rente er den samme som inflationen - hvis der er penge på en bankkonto tjener otte procent om året, men priserne stiger med otte procent i løbet af året, har pengene tjent et reelt afkast på nul. Begge disse scenarier vises nedenfor:

realrente = nominel rente - inflation
5% = 8% - 3%
0% = 8% - 8%

Fisher-effekten oplyser, hvordan, som svar på en ændring i pengemængde, ændringer i inflationen påvirker den nominelle rente. Det mængde teori om penge siger, at ændringer i pengemængden på lang sigt resulterer i tilsvarende mængder inflation. Derudover er økonomer generelt enige om, at ændringer i pengemængden ikke har nogen indflydelse på reelle variabler i det lange løb. Derfor bør en ændring i pengemængden ikke have nogen indflydelse på realrenten.

Hvis den reale rente ikke påvirkes, skal alle ændringer i inflationen afspejles i den nominelle rente, hvilket er nøjagtigt, hvad Fisher-effekten hævder.