Som navnet antyder, er priselasticitet i efterspørgslen et mål for, hvor lydhør det er krævet mængde af en vare eller en service er til den pågældende vare eller tjenesteydelsens pris. Vi kan tænke over priselasticitet for efterspørgsel på et individuelt niveau (lydhørhed for individuel mængde, der kræves til pris) eller et markedsniveau (lydhørhed for markedsmængde, der kræves til pris).
Matematisk er priselasticiteten for efterspørgslen lig med den procentvise ændring i den efterspurgte mængde af en vare eller service divideret med den procentvise ændring i prisen på varen eller den service, der genererede ændringen i mængde forlangte. (Bemærk, at en korrekt priselasticitetsberegning vil holde alle andre faktorer end ændringer i pris konstant.) Som med andre elasticiteter, kan vi bruge denne formel til at beregne punktelasticitet, eller vi kan Brug midtpunktformlen til at beregne en bueelastisitet version af priselasticitet i efterspørgslen.
Da efterspørgselsloven indebærer, at efterspørgselskurver næsten altid hælder nedad (medmindre selvfølgelig en vare er en
Giffen god), er efterspørgselens priselasticitet næsten udelukkende negativ. Undertiden rapporteres priselastisitet for efterspørgsel som en konvention som en absolut værdi (dvs. et positivt tal), og det negative tegn antydes blot.Som med andre elasticiteter, kan efterspørgsel efter priselasticitet kategoriseres som perfekt elastisk eller perfekt uelastisk. Hvis efterspørgselens priselasticitet er perfekt uelastisk, ændres ikke den efterspurgte mængde af en vare overhovedet, når varens pris ændres. (Man håber, at f.eks. Nødvendige medicinering er eksempler på denne type goder.) Som med andre elasticiteter, perfekt uelastiske i dette tilfælde svarer til en priselasticitet i efterspørgslen lig med nul.
Hvis efterspørgselens priselasticitet er perfekt elastisk, ændres den mængde, der kræves af en god, i det væsentlige et uendeligt beløb som svar på endda den mindste ændring i varens pris. Perfekt elastisk svarer i dette tilfælde til en priselasticitet i efterspørgsel på enten positiv eller negativ uendelig, afhængigt af om konventionen om at rapportere efterspørgsel efter priselasticitet som en absolut værdi er fulgt.
Vi ved, at selv om det ikke er lig med skråningerne i efterspørgsels- og udbudskurver, er priselasticiteten på efterspørgsel og priselasticitet i udbuddet er relateret til skråningerne i efterspørgsels- og udbudskurver, henholdsvis. Fordi en ændring i en vares pris, alt andet forbliver konstant, resulterer i en bevægelse langs en efterspørgselskurve, beregnes efterspørgselens priselasticitet ved at sammenligne point på en enkelt efterspørgselskurve.