Hvad er diskonteringsrenten?

I økonomi og finans kan udtrykket "diskonteringsrente" betyde en af ​​to ting, afhængigt af kontekst. På den ene side er det rentesats hvor en agent rabatter fremtidige begivenheder i præferencer i en flerårsmodel, som kan kontrasteres med sætningen rabat faktor. På den anden side betyder det den sats, som amerikanske banker kan låne fra Federal Reserve.

Med henblik på denne artikel vil vi fokusere på diskonteringsrenten, da den gælder for nutidsværdien - i en diskret tidsmodel for forretningsinteresser, hvor agenter diskonterer fremtiden med en faktor b, finder man, at satsen er lig med forskellen på en minus b divideret med b, som kan skrives r = (1-b) / b.

Denne diskonteringssats er afgørende for beregningen af ​​et selskabs diskonterede pengestrøm, der bruges til at bestemme, hvor meget en række pengestrømme i fremtiden er værd som et samlet beløb i dag. I praktisk anvendelse kan diskonteringsrenten være et nyttigt værktøj for investorer til at bestemme den potentielle værdi af visse virksomheder og investeringer, der har en forventet pengestrøm i fremtiden.

For at bestemme den aktuelle værdi af fremtidig pengestrøm, som i det væsentlige er det punkt, at anvende diskonteringsrenten på forretningsbestræbelser, skal man først evaluere tidsværdien af ​​penge og usikkerhedsrisikoen, hvor en lavere diskonteringsrente ville indebære lavere usikkerhed, jo højere nutidsværdien af ​​fremtidige kontanter flyde.

Tidsværdien af ​​penge er forskellig i fremtiden, fordi inflation medfører, at pengestrømmen i morgen ikke er værd så meget som pengestrømmen er i dag, set fra dagens perspektiv; væsentligt betyder dette, at din dollar i dag ikke vil være i stand til at købe så meget i fremtiden, som den kunne i dag.

Usikkerhedsrisikofaktoren findes derimod, fordi alle forudsigelsesmodeller har et usikkerhedsniveau i forhold til deres forudsigelser. Selv de bedste finansielle analytikere kan ikke fuldt ud forudsige uforudsete begivenheder i et virksomheds fremtid som fald i pengestrømmen fra et markedskollaps.

Som et resultat af denne usikkerhed, da den vedrører sikkerheden i værdien af ​​kontanter i øjeblikket, skal vi neddiskontere fremtidige pengestrømme for korrekt at redegøre for den risiko, en virksomhed udgør i vente på at modtage disse kontanter flyde.

I USA kontrollerer den amerikanske Federal Reserve diskonteringsrenten, som er rentesatsen for Federal Reserve, der opkræver forretningsbanker på lån, de modtager. Federal Reserve's diskonteringsrente er opdelt i tre rabatvinduesprogrammer: primær kredit, sekundær kredit og sæsonkredit, hver med sin egen rente.

Primære kreditprogrammer er forbeholdt kommercielle banker i høje positioner med reserven, da disse lån typisk kun gives i meget kort tid (typisk natten over). For de institutioner, der ikke er berettiget til dette program, kan det sekundære kreditprogram bruges til at finansiere kortvarige behov eller løse økonomiske vanskeligheder; for dem med økonomiske behov, der varierer hele året, såsom banker i nærheden af ​​sommerferier eller store bedrifter, der kun høster to gange om året, er der også sæsonbetingede kreditprogrammer.

Ifølge Federal Reserve's websted, "Diskonteringsrenten, der opkræves for primær kredit (den primære kreditrente), er sat over det sædvanlige niveau for kortsigtede markedsrenter... Diskonteringsrenten på sekundær kredit er over satsen på primær kredit... Diskonteringsrenten for sæsonåben kredit er et gennemsnit af de valgte markedsrenter. "I dette er den primære kreditrente Federal Reserve's mest almindelige rabatvinduesprogram, og diskonteringsrenterne for de tre udlånsprogrammer er de samme i alle Reserve Banker undtagen på dage omkring en ændring i sats.